ฟิวเจอร์สตราสารทุนของสหรัฐได้รับการสนับสนุนจากรายได้แม้เฟดจะตกต่ำ

แม้ว่าเฟดจะไม่ค่อยดีนัก แต่หุ้นฟิวเจอร์ของสหรัฐฯ ก็ยังคงได้รับการสนับสนุนจากรายได้ อย่างไรก็ตาม กระบวนการกระชับเชิงปริมาณเพิ่มความกดดันและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นกับตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์
แม้จะมีเฟดที่แข็งกระด้าง แต่ฟิวเจอร์สเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones ก็มีการตีกลับอย่างแข็งแกร่ง ตลาดนำโดยชื่ออุตสาหกรรมเช่นโบอิ้ง, เชฟรอนและซิสโก้ นอกจากนี้ยังได้รับการยกโดยธนาคารขนาดใหญ่และหุ้นพลังงาน

ฟิวเจอร์สเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ได้รับ 278 จุดเมื่อสิ้นสุดเซสชั่น ดัชนีนี้เป็นดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักตามราคาของบริษัทยักษ์ใหญ่ 30 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ คำนวณโดยการคูณจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายด้วยราคาหุ้น

หุ้นดีดตัวขึ้นหลังการประกาศผลประกอบการออกมาดีเกินคาด บริษัทต่างๆ ซึ่งรวมถึง Domino’s Pizza, Delta Air Lines และ Victoria’s Secret ประกาศแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ตลาดยังดีดตัวขึ้นหลังจากมีข่าวว่า FTC กำลังยื่นฟ้อง Activision Blizzard ต่อต้านการผูกขาด

S&P 500
แม้จะมีคำพูดที่ไม่สุภาพของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ก็หลุดพ้นจากการแพ้ติดต่อกัน 6 วัน ผู้เสนอญัตติรายใหญ่ที่สุดของตลาดคือรายงานราคาผู้บริโภคที่มีจังหวะเร็ว รายงาน CPI ระงับความกลัวเรื่องเงินเฟ้อ แต่อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มชะลอตัวลงเนื่องจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้น 3.6% เนื่องจากตัวเลขที่ออกมาดีกว่าที่กลัวจากภาคส่วนเทคโนโลยีขนาดใหญ่ทำให้ดัชนีสูงขึ้น ตัวอักษร (GOOG) รายงานไตรมาสที่ดีกว่าที่คาดไว้ในขณะที่ Cisco Systems ( ) รายงานรายรับที่เพิ่มขึ้นดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบปีต่อปี อย่างไรก็ตาม Zoom Video (Zoom.com) ลดลง 4.6% ตามผลประกอบการไตรมาสสี่

กำไรที่ใหญ่ที่สุดคือภาคพลังงาน เนื่องจากหุ้นพลังงานทำผลงานได้ดีกว่า S&P 500 เกือบ 18% เส้นสีเขียวติดตามเปอร์เซ็นต์ของหุ้น S&P 500 ที่เกินค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน

Nasdaq 100
แม้จะมี Hawkish Fed เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ Nasdaq 100 Futures ก็ได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งและประสิทธิภาพที่เหนือกว่า S&P 500 ดัชนี S&P 500 ลดลง 20% YTD ดัชนีอยู่ในการติดตามสำหรับแนวการลดลงรายไตรมาสที่ยาวนานที่สุดในรอบ 20 ปี

องค์ประกอบของ Nasdaq-100 มีอำนาจในการกำหนดราคาและเงินสดจำนวนมาก เลเวอเรจในการดำเนินงานของพวกเขาแข็งแกร่งกว่า SPX และอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยสูงกว่า พวกเขายังมีความไวต่ำกว่าต่ออัตราเงินเฟ้อของค่าจ้าง สิ่งนี้ทำให้พวกเขาอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการทนต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า SPX

Nasdaq-100 ยังหลีกเลี่ยงความเสียหายพื้นฐานที่ลึกล้ำระหว่างวิกฤตการเงินหลายครั้ง นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อ นอกจากนี้ บริษัท Nasdaq-100 ยังมีประสิทธิภาพแรงงานและผลกำไรต่อพนักงานสูงกว่า SPX

ความคิดเห็นรั้นในหมู่บรรณาธิการจดหมายข่าวการเงิน
แม้จะมีจุดยืนที่เฉียบขาดของธนาคารกลางสหรัฐ แต่บรรณาธิการจดหมายข่าวทางการเงินบางรายยังคงมองว่าฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐได้รับการสนับสนุนจากรายได้ ความเชื่อมั่นนี้สะท้อนให้เห็นในดัชนีความเชื่อมั่นของจดหมายข่าวล่าสุดของ Hulbert Nasdaq ซึ่งวัดระดับความเสี่ยงของหุ้นที่แนะนำโดยเฉลี่ยระหว่างตัวจับเวลาในตลาดระยะสั้น โดยเพิ่มขึ้นเป็น 41.7% จาก 38.6% ในต้นเดือนตุลาคม

S&P 500 ปิดสูงขึ้นในวันจันทร์ โดยเพิ่มขึ้น 1.5% แต่ตลาดไม่ได้กำหนดราคาเต็มที่ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุด และนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการเพิ่มขึ้นเพียง 0.5 เปอร์เซ็นต์ในเดือนธันวาคม เฟดมีแนวโน้มที่จะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมในสัปดาห์นี้ แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2562 หรือไม่

แม้จะมีการชุมนุมบรรเทาทุกข์เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่นักวิเคราะห์ตลาดหลายคนยังคงไม่แน่ใจถึงแนวโน้มเศรษฐกิจ คำถามสำคัญข้อหนึ่งคือ เศรษฐกิจเคลื่อนตัวเกินระยะ “ชะลอตัว” ในปัจจุบันหรือไม่ เนื่องจากธนาคารกลางต่างๆ คาดว่าจะเพิ่มความพยายามในการชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การกระชับเชิงปริมาณช่วยเพิ่มแรงกดและความไม่แน่นอน
แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำผิดปกติในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 1.30% จากการคาดการณ์ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยสนับสนุนตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งขึ้น เฟดกล่าวว่าจะอนุญาตให้ไหลบ่า $ 50 พันล้านต่อเดือนจากงบดุลขนาดใหญ่

การกระชับเชิงปริมาณหรือที่เรียกว่าการทำให้งบดุลเป็นมาตรฐานคือกระบวนการลดขนาดของงบดุลของเฟดโดยการขายพันธบัตรรัฐบาลบางส่วน ซึ่งแตกต่างจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณซึ่งเป็นส่วนขยายของโครงการซื้อสินทรัพย์ขนาดใหญ่ของธนาคารกลาง แนวทางนี้มีศักยภาพที่จะทำให้ตลาดการเงินไม่มั่นคง

นโยบายการเงินของเฟดมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดโลก บางคนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดการซื้อพันธบัตร ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่จะส่งผลเสียต่อตลาดตราสารหนี้ ในขณะที่ส่วนอื่นๆ ของตลาดคาดว่าเฟดจะคงไว้

การวางตำแหน่งนักลงทุนเป็นปัจจัยบรรเทาผลกระทบด้านลบ
แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีภาวะทางการเงินที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดก็ยังคงทำผลงานได้ไม่ดี อันที่จริง การวัดประสิทธิภาพทั้งสามนั้นเสร็จสิ้นลงมากกว่า 1.7 เปอร์เซ็นต์จากระดับสูงสุดตามลำดับ ดาวโจนส์สิ้นสุดไตรมาสที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน S&P 500 สูญเสียมากกว่า 2% และ Nasdaq Composite ลดลงมอร์